【隔夜要闻】
韩国将和日本举行第二轮世贸磋商。昨天，根据新浪财经报道，韩国企划财政部表示，韩国将在11月和日本就日本对韩限贸问题，举行世贸组织争端解决机制下的第二轮局长级磋商。韩日两国在10月的磋商并未达成一致意见，但双方同意有必要进行进一步磋商。
明年将会是5g基站大规模建设期。昨天，根据新京报报道，中国信息通信研究院副院长表示，5g基站建设投资较大，一般都是分批开展建设。根据有关规划，年内将在50个城市建13万个5g基站。预计明年将会是5g基站大规模建设期。
我国央行不太可能跟进美联储降息。今天，根据北京青年报报道，业内人士普遍认为，中国央行的货币政策“以我为主”，不太会受美联储影响。国金证券研报分析认为，从美联储货币政策的溢出效应来看，本轮美联储降息通过汇率、贸易渠道对中国货币政策的溢出效应较弱，中国央行的货币政策调整受到的影响较小。
【行情回顾】
美联储降息25个基点。周四，美联储宣布降息25个基点，为年内第三次降息。此外，该联储在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺。分析认为，美联储措辞的微妙转变，降低了今年再次降息的可能性。主席鲍威尔也表示，降息是为了防范全球经济风险，美国经济将温和扩张。
美国经济数据好坏参半。鲍威尔发表乐观言论，，可能和部分经济数据表现向好有关。美国10月adp就业人数和第三季度实际gdp均高于预期。不过，美国制造业表现颓靡，制造业比重降至72年来新低。初请失业金人数略高于预期。再加上宏观贸易形势不明朗，市场对美国的经济前景仍然感到担忧。在美元资产处于趋紧的状态之下，美国财政部宣布继续发行长期债券。目前，美国众议院投票通过弹劾总统调查程序。这也影响了美元的走势。综合一周行情来看，美元指数突破区间盘整，一度下跌50多点，目前处于97关口附近。
黄金震荡走高。早些时候，随着无协议脱欧威胁解除和经贸局势向好，市场避险情绪一度消退。金市出现巨量卖单砸盘。comex最活跃黄金期货在一分钟内成交总额达到10亿美元。金价短线下挫将近8美元至1481.06美元每盎司。不过，随后美联储降息和经贸局势再度紧张，助推金价上破1510关口。
白银重返18关口。白银的走势和黄金类似。周一的时候，白银在高位窄幅震荡。随后先跌后涨，最低触及17.57美元每盎司，目前重新返回到18关口上方。
拉加德接任欧央行行长。接着来关注一下欧洲。今年的央行大事件之一，莫过于欧洲央行行长换届。德拉基于昨天正式卸任行长一职，而前imf主席拉加德则接任。两任行长最相似的一点在于支持宽松的货币政策。如果拉加德的鸽派气息不如德拉基，对欧元多头来说或许是一个好消息。但对于欧洲债市来说，却可能是一个灾难。目前，虽然欧元区经济仍然比较脆弱，但受英国脱欧乐观消息的影响，欧元兑美元震荡走高，最高触及1.1175。
英国将提前举行大选。欧元震荡走高，英镑也一样。英镑兑美元周内上涨了将近120点。英镑之所以表现如此强劲，主要是因为无协议脱欧阴霾继续消退。欧盟同意将脱欧日期延迟到明年1月31日。这意味着首相约翰逊将拥有更多的时间来推进脱欧立法工作。英镑获得支撑。此外，约翰逊提出的提前大选动议获得议会通过。目前，英国有关于提前举行大选的立法，经王室同意后已经成为法律。在大选之后，英国还将任命新的央行行长。
美油跌超4%。最后，来关注一下油市。原油多空因素齐聚。利多方面，沙特将进一步减少石油产量，api原油库存数据低于预期以及伊朗石油出口大幅下降支撑了油价。利空方面，美国eia原油库存录得增加570.2万桶，远超预期，施压油价。而沙特阿美将存储460万桶石油和欧佩克10月原油产量增加，也令油价承压。另外，巴西总统表示，沙特非正式邀请巴西加入欧佩克。巴西石油行业的兴旺发展令欧佩克支撑油价的努力变得更为复杂。综合来看，利空因素占主导地位，美油周内跌幅达到4.6%，一度下破54关口。
股市方面，隔夜，美股收盘整体走弱，标普500指数下跌了0.3%、纳斯达克指数的跌幅为0.15%，道琼斯指数下跌了0.52%；到了今天早上，中国股市开盘齐齐下行，上证综指和深证成指的跌幅较小，香港恒生指数下跌了0.37%。
内盘期货方面，黑色系和有色金属涨跌互现，沪金上涨了1.03%，沪铜下跌了0.95%，动力煤下跌了1.28%。能源化工板块整体飘绿，橡胶下跌了0.96%，乙二醇下跌了1.05%，原油下跌了1.75%。农产品方面齐齐走弱，豆二下跌了0.92%，豆粕下跌了1.14%，菜粕下跌了1.43%，
【风险预警】
硬脱欧风险降低，欧元兑英镑上看0.88。丹斯克银行指出，英国脱欧最新截止期限定为2020年1月31日。现在的焦点是，12月12日大选之后，是否会通过脱欧协议，是否将举行新的欧盟公投，或者是否会最终陷入僵局。尽管如此，英镑的尾部风险已经大幅下降，英国似乎不太可能无协议脱欧。因此，该行对脱欧预期进行了调整，降低了无协议脱欧的概率，未来数月欧元兑英镑有望上看0.88。
美国经济疲软，欧元有望迎来涨势。三菱日联银行分析师表示，如果市场预期欧洲央行将收紧货币政策，欧元兑美元有望继续走强。这种积极势头可能在下周得到延续，因为疲弱的美国经济数据料将拖累美元，此前美联储降息25个基点后暗示将暂缓降息，投资者并不感到担心。周四公布的10月芝加哥pmi显示制造业再次萎缩，预计周五的非农报告显示就业增长放缓。基于此，三菱日联银行看涨下周的欧元兑美元。
利多因素齐聚，白银存上涨空间。目前，银价走势较为稳定，没有剧烈的波动，不过银价比大多数投资者预期的水平低得多。有外汇网站分析师表示，许多大型银矿由于投入资金不足，面临被迫停产的威胁。数据显示，今年1月至7月，全球三大白银生产国白银产量共计减少1550万盎司。不少分析人士开始怀疑未来10年，白银产量可能无法满足市场需求。其次，负利率一降再降，全球债务不断飙升，目前全球债务已经达到250万亿美元，而且美联储和欧洲央行还在不断扩表，这加剧了全球金融体系崩溃的风险。在这种情况下，投资者纷纷转向黄金和白银这类更具安全性的资产。在这种情况，白银未来还是有很大的上涨空间。
【重点前瞻】
20:30美国非农报告或支撑黄金。周五，美国将迎来10月非农报告。在上个月，非农就业人口增加13.6万人，不及预期。不过失业率录得3.5%，刷新1969年112月以来新低。这表明美国的劳动力市场依旧强劲。数据公布之后，黄金短线拉涨之后，快速跳水。本周，素有小非农之称的adp就业人数已经公布，录得12.5万人，比预期稍微好一点点。这么来看，美国非农就业人数似乎不会有太亮眼的表现。
当前，市场预期美国10月非农就业人数或增加8.9万人，失业率为3.6%，平均每小时工资月率为0.3%。和上个月公布的数据相比，本月市场预期的非农就业人口有所减少，如果真是这样，黄金可能获得支撑。
周六 00:00美联储官员或强调年内不会继续降息。随后，美联储副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯以及美联储理事夸尔斯将会发表讲话。在本周四，美联储年内第三次下调利率，降息25个基点；同时将超额准备金率从1.80%调整到1.55%，贴现率下调到2.25%，并且在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺，同时表示就业市场保持强劲，经济活动一直在以为温和的速度增长，整体以及核心通胀低于2%。随后鲍威尔表示，年内三次降息，是预防性措施，为防范风险提供了保障。这降低了市场对美联储年内降息的预期。
在决议中，克拉里达、威廉姆斯以及夸尔斯都赞成降息。因此，我们认为他们的立场不会特别的乐观。
在本月中旬，克拉里达表示，美国通胀继续趋缓，经济状况良好，但是面临明显的风险，美联储将采取合理的行动维持经济扩张。同样是在本月中旬，威廉姆斯表示，近期的降息是应对贸易不确定性、全球经济放缓和低通胀的“合适的”措施。不过当前的利率较低，美联储没有太多空间降息。夸尔斯在9月底表示，美国经济相当稳健、没有必要过度担忧通胀水平。
整体来看，三名票委并没有过度担心经济前景以及通胀。基于此，我们认为，美联储官员可能认为，美国就业市场保持强劲，经济活动以温和速度增长，降息只是预防性措施，年内不太可能进一步下调利率。总的来说，三名官员的讲话很可能和本周美联储的政策声明趋近，这或许对美元指数有一定的支撑。
此外，今天值得大家重点关注的数据有：
15:30瑞士10月cpi月率：前值-0.1%，预测值0%。
15:30瑞士9月实际零售销售年率：前值-1.4%。
17:30英国10月制造业pmi：前值48.3，预测值48.1。
21:45美国10月markit制造业pmi终值：前值51.5，预测值51.5。
22:00美国9月营建支出月率：前值0.1%，预测值0.2%。
22:00美国10月ism制造业pmi：前值47.8，预测值48.9。
周六01:00美国至11月1日当周石油钻井总数：前值696口。
互动话题：美国非农报告来袭，黄金会有何种表现？
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